stockbull VN30

VN30 - Giới thiệu về chỉ số tổng hợp 30 cổ phiếu tiêu biểu thị trường chứng khoán Việt nam

VN30 được hiểu là Chỉ số hỗn hợp đại diện cho 30 Công ty hàng đầu đang Niêm yết trên sàn HOSE. Mặc dù chỉ có 30 Công ty nhưng do được chọn lọc là những Công ty lớn nhất nên Chỉ số VN30 sẽ chiếm khoảng hơn 80% Tổng Giá trị vốn hóa của cả Thị trường (VN-Index).

Việc chỉ chọn ra 30 Công ty sẽ giúp cho Chỉ số này loại bỏ được các Yếu tố nhiễu loạn như đã mắc của Chỉ số Tổng VN-Index như đã trình bày ở trên nhưng cũng không làm sai khác quá nhiều xu hướng của Thị trường do đã đại diện được trên 80% Vốn hóa Thị trường của VN-Index. Về Giá trị giao dịch: Thống kê cũng chỉ ra VN30 thường chiếm khoảng 50% Giá trị Giao dịch hàng ngày của Toàn thị trường.

Tại sao lại cần có thêm VN30 sau khi đã có VN-Index?

VN-Index chỉ đơn giản là Tổng Giá trị Vốn hóa Thị trường của tất cả các Cổ phiếu đang niêm yết trên sàn HOSE. Tuy nhiên trong thực tế vận hành chỉ số Tổng nói trên thì đã xuất hiện một số hạn chế:

– Có một số Công ty lớn có ảnh hưởng đến chỉ số nhưng thanh khoản lại quá thấp, giao dịch rất lèo tèo, chỉ 1 số Lệnh Giao dịch với Giá trị nhỏ cũng thao túng được các cổ phiếu này và qua đó ảnh hưởng đến Chỉ số Thị trường, gây méo mó, phản ánh không đúng Tâm lý chung của Thị trường ở một thời điểm nhất định.

vn30

Nguyên nhân của việc BHN dù là 1 Công ty ở mức khá nhưng lại giao dịch rất ít nên dễ dẫn đến bị thao túng Giá, việc giao dịch rất ít này là kết quả từ việc số cổ phiếu tự do chuyển nhượng thực sự (Gọi tắt Tiếng Anh là Free Float) quá ít. Do là 1 Công ty ở quy mô hạng khá nên sẽ có ảnh hưởng nhất định đến chỉ số khi Giá bị thao túng. Vốn hóa Thị trường lúc cao điểm Giá cổ phiếu >200 ngàn đồng là 40 ngàn tỷ đồng (Do số lượng cổ phiếu lưu hành đang là 231,8 triệu cổ phiếu).

vn30

Trong hình trên bạn dễ thấy, 2 cổ đông là Bộ Công thương và Carlsberg đã nắm đến hơn 99%, phần còn lại 577 cổ đông chỉ nắm đâu khoảng hơn 1,6 triệu cổ phiếu trên Tổng số là 231,8 triệu cổ. Có thể nói đây là 1 tỷ lệ tự do vô cùng thấp.

– Có một số Công ty mới Niêm yết lại được định giá quá cao và theo thời gian thì sẽ bị điều chỉnh giá dần. Tuy nhiên cũng góp phần làm ảnh hưởng Chỉ số chung của Thị trường. Đây cũng là 1 yếu tố không tốt.

vn30

Trong hình: Techcombank là Doanh nghiệp mới niêm yết gần đây, tuy nhiên khi chào sàn TCB có giá khá cao 102.400 đồng/cổ phiếu. 1 tháng sau Giá chỉ cồn 81.000 đồng/cổ phiếu.

Techcombank là 1 Ngân hàng lớn trong khối tư nhân, hoạt động khá tốt, đóng cửa Phiên đầu tiên Ngân hàng có giá lá 102.400 đồng / cổ phiếu. 1 tháng sau khi niêm yết tức ngày 04/07/2018 thì Giá cổ phiếu chỉ còn 81.000 đồng, tức là Giảm 20,9%, mức giảm này mạnh hơn rất nhiều so với chỉ số VN-Index trong kỳ là 9,54%. Ngân hàng cũng thuộc Top 20 Công ty lớn nhất sàn HOSE. Như vậy vô hình chung việc này làm méo mó phần nào chỉ số VN-Index. Như vậy nhu cầu ra đời 1 số Chỉ số khác phù hơn khắc phục các nhược điểm trên của VN-Index là cần thiết. Ở đây chính là VN30.

Kỳ thay đổi Cơ cấu Danh mục

Theo quy định hiện tại thì cứ 06 tháng 1 lần Sở HOSE sẽ xem xét thay đổi Danh mục cơ cấu Chỉ số VN30. Sẽ có 1 số Cổ phiếu không đạt chỉ tiêu bị loại ra, trong khi lại có 1 số Cổ phiếu mới khác đạt tiêu chí lại tham gia vào. Mặc dù nói là thay đổi toàn bộ lại nhưng thực tế trong mỗi kỳ thay đổi việc ra vào cũng chỉ khoảng 2 – 3 / 30 Cổ phiếu, không biến động quá lớn. Ngày thay đổi Cơ cấu Danh mục Chỉ số VN30 là ngày Thứ 2 của Tuần thứ 4 của tháng 1 (Kỳ 1 của năm) hoặc Tháng 7 trong năm (Kỳ 2 của năm).

vn30

Như trong hình trên thì phía bên trái là Tháng 1/2018, ta có Thứ 2 của Tuần thứ 1 là Ngày 01/01/2018; Thứ 2 của Tuần thứ 2 là Ngày 08/01/2018; Thứ 2 của Tuần thứ 3 là Ngày 15/08/2018 và Thứ 2 của Tuần thứ 4 là Ngày 22/01/2018. Tương tự như vậy, trong hình bên phải là Tháng 7/2018, ta lần lượt có Thứ 2 của Tuần thứ 1 là Ngày 02/07/2018; Thứ 2 của Tuần thứ 2 là Ngày 09/07/2018; Thứ 2 của Tuần thứ 3 là Ngày 16/07/2018 và Thứ 2 của Tuần thứ 4 là Ngày 23/07/2018. Như vậy Danh mục Chỉ số VN30 – Kỳ 1/2018 sẽ bắt đầu: từ Thứ 2 – Ngày 22/01/2018 đến Thứ 6 – Ngày 20/07/2018. Một cách tương tự ta có Danh mục Chỉ số VN30 – Kỳ 2/2018 sẽ bắt đầu: từ Thứ 2 – Ngày 23/07/2017 đến Thứ 6 – Ngày 25/01/2019.

– Ngày lấy Dữ liệu để xem xét thay đổi cơ cấu danh mục: Ngày giao dịch cuối cùng của Tháng 6 (Kỳ 1 của Năm) và Tháng 12 (Kỳ 2 của Năm). Ví dụ: với Kỳ 1 của năm 2018 thì là Thứ 6 – Ngày 29/06/2018 và cả kỳ là từ Thứ 3 – Ngày 02/01/2018 đến Thứ 6 – 29/06/2018 (6 tháng đầu năm Dương lịch 2018). Như vậy Dữ liệu kỳ 1/2018 này chính là để xem xét xếp Danh mục Chỉ số VN30 – Kỳ 2/2018. Một cách tương tự, Ngày giao dịch cuối cùng Kỳ 2/2018 là Thứ 6 – 28/12/2018 và cả kỳ là từ Thứ 2 – 02/07/2018 đến Thứ 6 – Ngày 28/12/2018 (6 tháng cuối năm Dương lịch 2018). Đây là cơ sở Dữ liệu để xem xét Danh mục Chỉ số VN30 – Kỳ 1/2019.

vn30

Ngày Công bố Thông tin của Sở HOSE về việc thay đổi Danh mục Chỉ số VN30 kỳ mới: là Ngày Thứ 2 của Tuần thứ 3 của Tháng 1 hoặc Tháng 7 hàng năm. Ví dụ tại Kỳ 2/2018 thì Thứ 2 của Tuần thứ 1 là Ngày 02/07/2018; Thứ 2 của Tuần thứ 2 là Ngày 09/07/2018 và Thứ 2 của Tuần thứ 3 là Ngày 16/07/2018. Đúng ngày 16/07/2018, Sở HOSE đã Công bố trên Website của mình về Bộ chỉ số mới.

Ngoài ra vào giữa kỳ thì HOSE cũng sẽ công bố cập nhật lại Chỉ số VN30 về Tỷ lệ Free-Float, Số lượng Cổ phiếu Đang lưu hành và Giới hạn Tỷ trọng Vốn hóa. Thời gian Công bố là: Ngày Thứ 2 của Tuần thứ 3 của Tháng 4 hoặc Tháng 10 hàng năm. Ví dụ tại Kỳ 2/2018 giữa Kỳ (Trong Tháng 10/2018) thì Thứ 2 của Tuần thứ 1 là Ngày 1/10/2018; Thứ 2 của Tuần thứ 2 là 08/10/2018 và Thứ 2 của Tuần thứ 3 là Ngày 15/10/2018. Đúng ngày 15/10/2018, Sở HOSE đã Công bố trên Website của mình về Cập nhật Giữa Kỳ của Bộ Chỉ số.

Một số thay đổi của Chỉ số VN30 kể từ Năm 2019 – Thay đổi ngày Hiệu lực của Chỉ số VN30 cả Kỳ mới và Giữa Kỳ: Theo quyết định thì từ 2019 Chỉ số VN30 sẽ có 3 thay đổi lớn và 1 trong số đó liên quan đến phần này, Ngày thay đổi Chỉ số VN30 và Ngày Cập nhật Giữa kỳ (Hay Ngày thay đổi Cơ cấu Danh mục Chỉ số VN30 ở trên).

vn30

Bắt đầu từ Năm 2019, Chỉ số VN30 sẽ thay đổi Ngày thay đổi Cơ cấu Danh mục Chỉ số VN30 kỳ mới từ Thứ 2 của Tuần thứ 4 của Tháng 1 hoặc 7 thành Thứ 2 của Tuần thứ 1 của Tháng 2 hoặc 8. Về Cập nhật Giữa kỳ sẽ thay đổi Ngày Cập nhật Cơ cấu Danh mục Chỉ số VN30 từ Thứ 2 của Tuần thứ 4 của Tháng 4 hoặc 10 thành Thứ 2 của Tuần thứ 1 của Tháng 5 hoặc 11. Ví dụ như tại Kỳ 1/2019 thì Ngày thay đổi sẽ là Thứ 2 của Tuần thứ 1 của Tháng 2/2019, tức là Ngày 04/02/2019 (Trùng đúng đợt Nghỉ lễ Tết âm lịch 2019).

Điều kiện “Cần” để tham gia Chỉ số VN30

Theo quy định hiện tại, muốn gia nhập tham gia Chỉ số VN30 thì Cổ phiếu của các Công ty Niêm yết sẽ phải thỏa mãn 4 Điều kiện Cần sau để được xem xét xét vào Chỉ số:

Điều kiện 1: Đang Niêm yết ở sàn HOSE và Cổ phiếu không bị thuộc vào Danh sách Cổ phiếu bị Cảnh báo, Cổ phiếu bị Kiểm soát, Cổ phiếu bị Kiểm soát Đặc biệt hay Cổ phiếu bị Tạm ngừng Giao dịch trong vòng 3 tháng gần đây tính tới Thời điểm Ngày lấy Dữ liệu Xem xét Chỉ số VN30 (Ngày giao dịch cuối cùng của Tháng 6 hoặc Tháng 12). Nhìn chung đây là các Cổ phiếu thường dính các lỗi Vi phạm chậm Công bố Thông tin, Báo cáo bị lỗ hoặc Kinh doanh có vấn đề bị Kiểm toán lưu ý.

vn30

Trong hình: Thông báo của HOSE về việc Cổ phiếu HAG của Hoàng Anh Gia Lai bị xếp vào diện bị Cảnh báo do Kiểm toán đưa ra ý kiến Ngoại trừ trên Báo cáo Tài chính Hợp nhất Kiểm toán năm 2017

Điều kiện 2: Cổ phiếu đã Niêm yết trên sàn HOSE ít nhất hơn 6 tháng tính tới Thời điểm Ngày lấy Dữ liệu Xem xét Chỉ số VN30 (Ngày giao dịch cuối cùng của Tháng 6 hoặc Tháng 12). Trường hợp Đặc biệt, Top 5 Vốn hóa Thị trường thì sẽ được tính ngắn lại 3 tháng thay vì là 6 tháng như bình thường. Lý do cho Điều kiện này của Sở ở điểm, các Công ty Niêm yết khi mới lên sàn thường giá cả khá là lộn xộn, Giá cổ phiếu có thể chưa chính xác ngay được và cần thời gian để Giá về đúng mức được Thị trường đánh giá đúng nên 6 tháng sau khi Niêm yết mới được xem xét là cần thiết. Riêng các Công ty quá lớn khi Niêm yết, ở đây là Top 5 thì Sở xem xét đặc biệt vì nếu để ngoài quá lâu sẽ làm méo mó Chỉ số chung Định hướng Thị trường nên được rút ngắn lại còn 3 tháng.

vn30

Trong hình: Cổ phiếu VHM – Vinhomes mới niêm yết và tính tới cuối Tháng 6/2018 đã là Công ty có Vốn hóa Thị trường lớn thứ 2. Tuy nhiên do mới Niêm yết hơn 1 tháng nên không được xếp vào VN30 Kỳ 2/2018 của HOSE

Điều kiện 3: Tỷ lệ Free-Float hay còn gọi là Tỷ lệ Cổ phiếu Tự do Chuyển nhượng: được tính bằng cách lấy 100% số cổ phiếu đang lưu hành của Công ty trừ đi Cổ phiếu đang được nắm giữ bởi các Cổ đông lớn, Cổ đông Nội bộ, Người liên quan (Bố, Mẹ, Anh ruột, Chị Ruột, Em ruột, Vợ / Chồng, Con của Cổ đông lớn hoặc Cổ đông Nội bộ ), Cổ đông Nhà nước, … Nhìn chung đây là các Cổ đông muốn bán thì có sự ràng buộc nhất định ví dụ như Muốn bán thì phải Đăng ký Bán hoặc Bán xong phải Báo cáo Bán. Nôm na là nếu “bên trong” cầm quá nhiều thì tự do “bên ngoài” không còn bao nhiêu và điều đó sẽ dễ bị “thao túng”, làm cho Giá cổ phiếu phản ánh không chính xác tính Thị trường thông thường và gây méo mó Chỉ số chung nên cần phải loại khỏi Chỉ số VN30. Tỷ lệ tự do “bên ngoài” cầm đó trên Tổng cả Công ty được gọi là Tỷ lệ Free-Float và Tỷ lệ Free-Float này nếu < 5% tại Thời điểm Ngày lấy Dữ liệu Xem xét Chỉ số VN30 (Ngày giao dịch cuối cùng của Tháng 6 hoặc Tháng 12) thì cổ phiếu đó sẽ bị loại khỏi việc xem xét vào Chỉ số VN30.

Điều kiện 4: Thanh khoản Chứng khoán, nếu thanh khoản Chứng khoán quá thấp đến 1 mức độ nào đó thì bản chất cũng không khác gì Điều kiện Tỷ lệ Free-Float ở trên, Giao dịch hàng ngày quá ít cũng sẽ làm cho Giá cổ phiếu đó dễ bị “Thao túng”. Để đo đường điều này thì Sở HOSE đã dùng khác niệm Tỷ suất Vòng quay Chứng khoán. Tỷ suất Vòng quay Chứng khoán được tính toán đo lường dựa trên Công thức cơ bản: Giá trị Giao dịch Bình quân hàng ngày trong kỳ xem xét / Vốn hóa Thị trường Điều chỉnh Tỷ lệ Free-Float bình quân hàng ngày. Bản chất ở đây là Giá trị Giao dịch bình quân hàng ngày so với Vốn hóa Thị trường phần các Cổ phiếu trôi nổi “bên ngoài” không phải do Cổ đông lớn, Cổ đông Nội bộ, Cổ đông Liên quan sở hữu. Quy định hiện tại là Tỷ suất Vòng quay Chứng khoán > 0,05%, riêng các Cổ phiếu đang sẵn ở trong Chỉ số VN30 thì chỉ cần > 0,04%.

Danh sách các cổ phiếu nằm trong bộ chỉ số VN30 cho đến thời điểm hiện tại:

30 CỔ PHIẾU VN30 PHÂN LOẠI THEO NHÓM

GIÁ +/- % KL NN (tỷ) EPS(đ) BV(đ) PE CPNY Vốn hóa(tỷ) Date
VN30 1 CTCP Chứng khoán SSI SSI 17.10 0.00 0.00% 3,028,990 6.27 1,730 16,210 9.9 520,063,684 8,893 10-30
VN30 2 CTCP Đầu tư Dịch vụ Tài chính Hoàng Huy TCH 18.50 -0.20 -1.07% 5,839,620 -1.50 2,750 14,260 6.7 362,994,014 6,715 10-30
Tỷ trọng vốn hóa: 0.7%
4.77
15,608
VN30 3 NH TMCP Ngoại thương Việt Nam VCB 83.00 -0.60 -0.72% 1,090,610 -2.49 4,630 25,200 17.9 3,708,877,448 307,837 10-30
VN30 4 NH TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam BID 38.50 -0.20 -0.52% 1,678,270 -10.06 2,140 19,040 18.0 4,022,018,040 154,848 10-30
VN30 5 NH TMCP Công thương Việt Nam CTG 29.00 -0.10 -0.34% 9,099,270 3.29 2,950 22,230 9.8 3,723,404,556 107,979 10-30
VN30 6 NH TMCP Kỹ Thương Việt Nam (Techcombank) TCB 21.35 -0.45 -2.06% 28,887,760 0.00 3,180 19,650 6.7 3,500,139,962 74,728 10-30
VN30 7 NH TMCP Việt Nam Thịnh Vượng VPB 23.60 +0.30 +1.29% 6,047,360 17.16 4,150 20,400 5.7 2,456,748,366 57,979 10-30
VN30 8 NH TMCP Quân đội MBB 17.80 0.00 0.00% 5,736,540 -5.34 3,440 18,160 5.2 2,437,042,861 43,379 10-30
VN30 9 NH TMCP Sài Gòn Thương Tín STB 13.30 -0.20 -1.48% 8,184,700 -5.38 1,320 15,640 10.1 1,885,215,716 25,073 10-30
VN30 10 NH TMCP Phát triển T.P Hồ Chí Minh HDB 24.20 +0.60 +2.54% 1,919,800 -14.04 4,210 21,600 5.7 980,999,979 23,740 10-30
VN30 11 NH TMCP Xuất nhập khẩu Việt Nam EIB 17.20 -0.10 -0.58% 300,510 -0.29 570 13,150 30.2 1,235,522,904 21,251 10-30
Tỷ trọng vốn hóa: 34.4%
-17.13
816,814
VN30 12 CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va  NVL 62.00 0.00 0.00% 1,349,980 0.50 4,040 23,250 15.3 984,273,682 61,025 10-30
VN30 13 CTCP Đầu tư Kinh doanh nhà Khang Điền KDH 25.00 +1.05 +4.38% 2,443,570 -30.25 2,040 14,370 12.3 578,657,219 14,466 10-30
VN30 14 CTCP Xây dựng FLC Faros ROS 2.20 -0.02 -0.90% 2,738,220 -0.41 0 10,380 0.0 567,598,121 1,249 10-30
Tỷ trọng vốn hóa: 3.2%
-30.16
76,740
VN30 15 Tổng Công ty Khí Việt Nam GAS 70.40 -0.60 -0.85% 786,390 -19.30 4,770 24,420 14.8 1,895,000,000 133,408 10-30
VN30 16 Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam PLX 49.00 +0.80 +1.66% 523,960 -15.25 960 16,200 51.0 1,293,878,081 63,400 10-30
VN30 17 Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam POW 9.40 -0.19 -1.98% 7,354,330 -24.31 920 11,980 10.2 2,341,871,600 22,014 10-30
Tỷ trọng vốn hóa: 9.2%
-58.86
218,822
VN30 18 CTCP Sữa Việt Nam VNM 108.00 +1.10 +1.03% 2,683,620 -84.07 6,130 17,310 17.6 1,741,687,793 188,102 10-30
VN30 19 Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn SAB 184.30 -0.20 -0.11% 64,260 0.07 6,640 28,760 27.8 641,281,186 118,188 10-30
VN30 20 CTCP Tập đoàn MaSan MSN 84.00 0.00 0.00% 4,060,060 -233.91 3,240 19,700 25.9 1,174,683,246 98,673 10-30
VN30 21 CTCP Thành Thành Công - Biên Hòa SBT 14.70 +0.20 +1.38% 3,283,040 8.53 610 12,300 24.1 586,740,552 8,625 10-30
Tỷ trọng vốn hóa: 17.4%
-309.38
413,589
VN30 22 Tập đoàn Vingroup VIC 106.50 +5.80 +5.76% 972,400 -6.66 2,250 23,950 47.3 3,382,430,890 360,229 10-30
VN30 23 CTCP Vinhomes VHM 76.00 -0.20 -0.26% 3,013,800 6.23 6,720 22,770 11.3 3,349,513,918 254,563 10-30
VN30 24 CTCP Vincom Retail VRE 25.30 -0.30 -1.17% 4,960,340 -29.72 1,000 12,470 25.3 2,328,818,410 58,919 10-30
Tỷ trọng vốn hóa: 28.4%
-30.15
673,711
VN30 25 CTCP Hàng không VietJet VJC 101.20 -1.10 -1.08% 519,620 -22.69 4,310 28,620 23.5 541,611,334 54,811 10-30
VN30 26 CTCP FPT FPT 51.50 +0.60 +1.18% 1,469,970 0.00 4,220 19,220 12.2 783,987,486 40,375 10-30
VN30 27 CTCP Đầu tư Thế giới Di động  MWG 104.70 +2.40 +2.35% 1,426,480 0.00 8,310 31,510 12.6 345,562,841 36,180 10-30
VN30 28 CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận PNJ 69.50 +2.70 +4.04% 1,141,590 0.00 4,550 21,780 15.3 225,293,585 15,658 10-30
VN30 29 CTCP Cơ điện lạnh REE 41.90 +0.30 +0.72% 389,330 0.00 4,780 33,880 8.8 310,058,841 12,991 10-30
VN30 30 CTCP Tập đoàn Hòa Phát HPG 30.55 -0.05 -0.16% 19,039,190 0.00 0 0 0.0 0 0 10-30
Tỷ trọng vốn hóa VN30: 6.7%
-22.69
160,016
Tổng vốn hóa VN30: 2,375,301 tỷ , NN Giao dịch: -464 tỷ - VN30 Cập nhật: 17:20 ngày 2020-10-30

Cách lựa chọn Cổ phiếu vào Danh mục Chỉ số VN30 của HOSE – Vòng 1 – Lọc bằng Vốn hóa Thị trường

Để thuận tiện trong việc trong việc trình bày, mình sẽ lựa chọn và đánh giá việc lựa chọn Cổ phiếu cho kỳ mới nhất gần đây của Sở HOSE trên cơ sở đánh giá các cổ phiếu được chọn vào Kỳ 2/2018 với cơ sở Dữ liệu xem xét là 6 tháng đầu 2018.

Chọn 50 Công ty có Vốn hóa Thị trường Bình quân Hàng ngày Cao nhất trên sàn HOSE sau khi đã loại bỏ 4 Điều kiện Cần để vào Danh mục Chỉ số VN30 như đã trình bày ở Phần 1 (Không bị Cảnh báo, Kiểm soát, …; Niêm yết > 6 tháng; Tỷ lệ Free-Float > 5%; Tỷ suất Vòng quay Chứng khoán > 0,05%). Ta có Danh mục dự kiến 50 Công ty Niêm yết có Vốn hóa Thị trường Bình quân cao nhất trong 6 tháng đầu năm 2018 (Kỳ 1/2018) để xét vào Kỳ 2/2018 như Hình ảnh sau:

vn30

Để cụ thể hơn thì mình ghi cả thêm 11 Công ty Niêm yết nữa để thành Danh mục 61 Công ty Niêm yết có Vốn hóa Thị trường Bình quân Hàng ngày lớn nhất HOSE trong 6 tháng đầu năm 2018. Nguyên nhân là 11 Công ty này bị loại cụ thể gồm:

+ 8/61 Công ty mới Niêm yết chưa đủ 6 tháng: VHM (Vinhomes), TCB (Techcombank), HDB (HDBank), TPB (TPBank), GEX (Gelex), YEG (Yeah1), VPI (Văn Phú – Invest) và FRT (FPT Retail). Trong đó đặc biệt VHM khi đứng thứ 1 Top Vốn hóa Thị trường Bình quân để có thể được phép 3 tháng là được vào, tuy nhiên do Niêm yết vào ngày 17/05/2018 nên tới Ngày xét duyệt 29/06/2018 thì Công ty vẫn chưa đủ thời gian Niêm yết cần thiết tối thiểu của 1 Công ty có Vốn hóa Thị trường Top 5.

+ 2/61 Công ty có Tỷ lệ Free-Float < 5%: BID (BIDV), BHN (Habeco).

+ 1/61 Công ty bị Cảnh báo: HAG (HAGL – Hoàng Anh Gia Lai) (Bị Kiểm toán có Ý kiến Ngoại trừ).

Số liệu Vốn hóa Thị trường Bình quân Hàng ngày của các Mã Chứng khoán trên được tính như đã trình bày ở Phần cuối của Bài viết Thanh khoản Chứng khoán và Tỷ suất Vòng quay Chứng khoán tại chỗ có Hình ảnh Cách lấy Dữ liệu để tính Giá trị Giao dịch và Vốn hóa Thị trường.

Cách lựa chọn Cổ phiếu vào Chỉ số VN30 của HOSE – Vòng 2 – Lọc bằng Thanh khoản

– Sắp xếp lại 50 Công ty Niêm yết có Vốn hóa Thị trường Bình quân Hàng ngày lớn nhất ở Vòng 1 trên theo tiêu chí Giá trị Giao dịch Bình quân Hàng ngày gồm cả: Khớp lệnh và Thỏa thuận theo thứ tự Giảm dần từ trên xuống dưới trong Thời gian Ngày lấy Dữ liệu để xem xét. Ở đây là 6 tháng đầu năm 2018 – từ 02/01/2018 đến 29/06/2018 (Kỳ 1/2018) để Xét cho Kỳ 2/2018 của Chỉ số VN30. Cũng sử dụng cách tập hợp Dữ liệu như trình bày ở Phần cuối trong Bài viết Thanh khoản Chứng khoán và Tỷ suất Vòng quay Chứng khoán. Ta có Bảng sau:

vn30

Dựa trên Bảng Danh mục trên này. Ta bắt đầu sắp xếp như sau để lọt vào Danh mục 30 Cổ phiếu chính thức và 5 Cổ phiếu Dự phòng của Chỉ số VN30:

+ Top 20 Cổ phiếu Giá trị Giao dịch Bình quân lớn nhất ở trên đương nhiên sẽ có mặt trong Chỉ số VN30. Gồm: NVL, VIC, HPG, VPB, VRE, VNM, SSI, CTG, VJC, MBB, STB, VCB, ROS, MSN, FPT, DXG, SBT, GAS, PLX và PNJ. Trong thực tế thì sau khi HOSE công bố Danh mục chính thức thì có DXG là trong Top 20 trên nhưng không được vào Chỉ số VN30 chính thức mà chỉ được xếp vào dạng Dự phòng. Như vậy là vẫn có 1 chút “ngoại lai” so với quy tắc chung của HOSE, lý giải việc này có thể là do DXG kỳ trước vẫn chưa được xếp hạng vào VN30, Vốn hóa Thị trường vẫn thấp hơn các Mã được xếp vào và Thanh khoản mới được cải thiện mạnh trong kỳ này – Kỳ 1/2018.

+ Cổ phiếu từ vị trí 41 đến 50 Giá trị Giao dịch Bình quân lớn nhất ở trên đương nhiên sẽ bị loại khỏi Chỉ số VN30. Gồm: VCI, KDC, NLG, NT2, KDH, DCM, PAN, PPC, HT1 và PME. Trong thực tế sau khi Công bố Danh mục chính thức thì KDC là trường hợp ngoại lệ, nằm ở Top thanh khoản ít nhất Nhóm nhưng vẫn có mặt trong Chỉ số VN30 chính thức. Nguyên nhân có thể là do trong kỳ trước KDC vẫn đang ở trong nhóm nên kỳ này vẫn được “châm” trước giữ lại.

+ 20 Cổ phiếu còn lại từ vị trí 21 đến 40 Giá trị Giao dịch Bình quân lớn nhất sẽ được xem xét lựa chọn vào 10 vị trí cuối cùng trong Chỉ số VN30 chính thức dựa trên Nguyên tắc: Ưu tiên Cổ phiếu đã có mặt trong Chỉ số VN30 chính thức kỳ trước. Trường hợp cùng ở Chỉ số VN30 chính thức kỳ trước thì sẽ xét đến Vốn hóa Thị trường Bình quân Hàng ngày đã xếp trong Vòng 1 ở trên. Cao hơn thì ở lại và thấp hơn thì bị loại. Ta có Chỉ số VN30 kỳ trước (Kỳ 1/2018) như sau:

vn30

Trong số 20 Cổ phiếu của các Công ty từ 21 đến 40 ở Vòng 2. Ta thấy có xuất hiện 11 Cổ phiếu đã từng ở trong VN30 kỳ trước như trong hình và đây cũng sẽ là các Cổ phiếu ưu tiên được xếp tiếp vào kỳ tới này (Kỳ 2/2018). Gồm: BMP, BVH, CII, CTD, DHG, DPM, GMD, HSG, MWG, REE và SAB. Tuy nhiên ở đây chỉ được phép lấy 10 Cổ phiếu nên ta cần phải loại đi 1 Cổ phiếu để lên được 1 Danh mục chính thức hoàn chỉnh 30 Cổ phiếu của Chỉ số VN30 (Cùng với 20 Top đầu thanh khoản đã chắc chắn). Ta có:

vn30

Theo quy tắc chung của HOSE thì BMP là Cổ phiếu có Vốn hóa Thị trường Bình quân hàng ngày thấp nhất trong số 11 Cổ phiếu trên nên đúng là sẽ bị loại. Tuy nhiên trong thực tế sau khi Công bố Danh mục chính thức thì BVH mới là Cổ phiếu bị loại và BMP vẫn được giữ lại. Lý giải cho việc này là do BVH tuy có Vốn hóa tốt hơn nhưng Tỷ lệ Free-Float rất thấp và là thấp nhất trong Nhóm 11 Cổ phiếu này, qua đó cũng có thể bị HOSE xem là Giá dễ bị “Thao túng” và hơi “ảo”. Do đó cái Vốn hóa Thị trường đó cũng là “ảo” nên không phù hợp khi tiếp tục vào Chỉ số VN30 chính thức.

+ 5 Cổ phiếu Dự phòng của Chỉ số VN30 được lựa chọn trên cơ sở 20 Cổ phiếu còn lại tại Vòng 1 ở phía đầu bài. Gồm: BVH, EIB, KDH, VCI, DXG, HCM, NT2, PDR, TCH, PVD, HNG, PAN, DCM, KBC, PPC, NLG, HBC, DIG, PME và HT1. Nguyên tắc lựa chọn ở đây là cũng căn vào Giá trị Giao dịch Bình quân Hàng ngày kết hợp với Vốn hóa Thị trường Bình quân Hàng ngày trong kỳ để xét. Ta có:

vn30

Để dễ nhìn trong hình trên, mình có đánh dấu xanh lá cây cho Top 10 Vốn hóa Thị trường và Top 10 Giá trị Giao dịch Bình quân. Đánh chú ý có 7 Cổ phiếu đã đạt được cả 2 Top 10 này. Gồm: BVH, EIB, DXG, HCM, PDR, TCH và PVD. Bây giờ cần chọn 5 trong số 8 Cổ phiếu này. Ta lại thấy: BVH có tỷ lệ Free-Float rất thấp làm tròn là 10% nên khả năng sẽ dễ bị “thao túng” Giá nên bị loại. EIB mặc dù có Gia trị Bình quân là 45,029 tỷ đồng nhưng thực tế Giao dịch Thỏa thuận là chính 34,099 tỷ đồng so với Giao dịch Khớp lệnh chỉ có 10,93 tỷ đồng, quá lệnh và cũng dễ bị “thao túng” nên cũng bị loại. Như vậy ta còn lại đúng 5 Cổ phiếu: DXG, HCM, PDR, TCH và PVD. Trong thực tế sau khi Công bố Danh mục 5 Cổ phiếu Dự phòng của Chỉ số VN30 thì có PVD bị loại ra và thay vào đó là VCI. Lý giải cho việc này là do PVD biến động quá lớn trong kỳ, rất nhiều phiên Trần Sàn, cao nhất có lúc Giá 30 và thấp nhất chỉ còn khoảng 13 trong kỳ 6 tháng đầu năm 2018. Trong Top 10 Vốn hóa Bình quân còn lại thì VCI là Cổ phiếu có Giá trị Giao dịch bình quân cao nhất nên được chọn.

– Tóm lại, trong Danh mục Chỉ số VN30 chính thức của Kỳ 2/2018 có 3 ngoại lai chưa theo Quy tắc:

+ DXG bị loại dù tại Vòng 2 Thanh khoản thuộc Top 20 (Chỉ được thêm vào Dự phòng).

+ KDC vẫn được vào dù tại Vòng 2 nằm trong Top 41-50 Thanh khoản.

+ BVH bị loại dù Cổ phiếu thuộc Chỉ số VN30 kỳ trước và Vốn hóa Thị trường Bình quân hàng ngày cao trong Top 21-40 Vòng 2 Thanh khoản.

– Ta có, Danh mục Chỉ số VN30 – 30 Cổ phiếu Chính thức và 05 Cổ phiếu Dự phòng Kỳ mới nhất khi viết bày này – Kỳ 2/2018 như sau:

vn30

Trong kỳ 2/2018 có 1 số thay đổi: 3 Cổ phiếu mới được thêm vào là PNJ, VPB và VRE (như hình bôi màu xanh lá cây) để thay thế cho 3 Cổ phiếu bị loại là BID, BVH và NT2. 5 Cổ phiếu Dự phòng đều được thay mới hoàn toàn là: VCI, DXG, PDR, HCM và TCH. Liên quan đến Số lượng Cổ phiếu Đang lưu hành cũng có khá nhiều thay đổi, mình có bôi đậm như hình là các Cổ phiếu có sự thay đổi với kỳ trước.

Như vậy về cơ bản bạn đã biết cách lựa chọn của Sở HOSE đối với Danh mục Chỉ số VN30 định kỳ 6 tháng 1 lần. Danh mục Chỉ số HNX30 với Sở HNX cũng tương tự như vậy.

VN30.NET Copyright 2019 - All Rights Reserved. Email: mystockbull@gmail.com